Altın fiyatlarının sarsılması sırasında Bitcoin’in fiyat istikrarı, yatırımcı davranışlarının değişmeye başladığına dair soruları gündeme getiriyor.
Altının son dönemdeki düşüşü, en son Şubat 1920’de görülen ve bir asırdan uzun süredir en kötü düşüş serisine dönüştü. Fiyatlar, Ocak ayındaki en yüksek seviyelerinden yüzde 25’in üzerinde geriledi. Hatta hafta ortasında kısmi bir toparlanma göstererek 4.455 dolara yükselmeden önce, kısa bir süreliğine 4.090 dolara kadar düştü.
Sermayenin altından BTC’ye kaydığına dair spekülasyonlara rağmen, yeni veriler her iki varlıkta da zayıflık olduğunu gösteriyor.
Bitcoin, altının düşüşünü yakalayamadı
Kripto analisti Darkfost, altından Bitcoin’e sermaye dönüşümüyle ilgili giderek yaygınlaşan görüşe karşı çıkan erken sinyallere dikkat çekti. Güçlü bir yıllık performansın ardından altın, marj çağrıları ve zorunlu likidasyonların baskısı altında 180 günlük hareketli ortalamasının altına düşerek bir düzeltme aşamasına girdi. Aynı zamanda, Bitcoin son dönemdeki dalgalanmanın ardından istikrar kazandı ancak şu anda 89.700 dolar civarında seyreden kendi 180 günlük hareketli ortalamasının altında işlem görmeye devam ediyor.
Analizde özetlenen çerçeveye göre, net bir rotasyon sinyali, iki varlık arasındaki sapmaya bağlıdır. Spesifik olarak, Bitcoin’in 180 günlük trendini geri kazanması gerekirken, altının bu seviyenin altında kalması gerekir. Bunun yerine, her iki varlık da şu anda bu kritik eşiğin altında hizalanmış durumda ve bu da negatif bir sinyal olarak sınıflandırılan bir durum yaratıyor.
Bu durum, sermayenin altından Bitcoin’e kararlı bir şekilde aktığı yerine, her iki piyasanın da paralel bir zayıflık veya konsolidasyon yaşadığını gösteriyor. Daha geniş trend dinamiklerinin basitleştirilmiş bir göstergesi olarak tasarlanan model, ortaya çıkan herhangi bir sermaye rotasyonunun ya mevcut olmadığını ya da şu anda Bitcoin’in fiyat yönünü anlamlı bir şekilde etkileyecek güce sahip olmadığını gösteriyor.
Analist ayrıca, altın pozisyonlarından çıkan sermayenin ölçülebilir bir etkiyle aktif olarak Bitcoin piyasalarına yeniden tahsis edilip edilmediğini doğrulamanın zor olması nedeniyle, bu tür yorumların ekstrapolasyona (bilinen bir değer veya olgu dizisini genişleterek bilinmeyen bir değeri tahmin etmek) dayandığını da belirtti.
Farklı görüşler mevcut
Bununla birlikte, tüm piyasa katılımcıları rotasyon senaryosunu tamamen göz ardı etmiyor. Bazıları, şu anda sınırlı görünen bu durumun zamanla çok daha büyük bir yapısal değişime dönüşebileceğini savunuyor. Bu görüşlerden biri, piyasaların potansiyel bir geçişin boyutunu hafife alıyor olabileceğini ve sermayenin sonunda altından Bitcoin’e kayması halinde bunun tarihin en büyük sermaye yeniden dağılımlarından biri haline gelebileceğini işaret ediyor.
Bu senaryoda, Bitcoin’in uzun vadeli seyri önemli ölçüde yükselebilir ve tahminler, on yılın sonuna kadar 800.000 dolar gibi yüksek seviyelere ulaşabileceğine işaret ediyor.
Benzer bir bakış açısı daha önce Bitwise tarafından da paylaşılmıştı. Bu görüş, altından gelen sınırlı bir sermaye dönüşümünün bile Bitcoin üzerinde yaratabileceği büyük etkiyi vurgulamıştı. Ekim 2025’te şirket, altın piyasasının yüzde 3 ila yüzde 4’ünün yön değiştirmesinin BTC’nin değerini potansiyel olarak ikiye katlayabileceğini tahmin ederken, sadece yüzde 2’lik bir kaymanın fiyatları 161.000 doların üzerine çıkarmak için yeterli olabileceğini belirtmişti.
