Buterin’in analizine göre Bitcoin madenciliği maliyetlerinin yüzde 45,9’u elektriğe, yapay zeka çıkarım maliyetlerinin yüzde 76’sı ise bilgi işlem yatırımlarına ayrılıyor.
Ethereum’un kurucu ortağı Vitalik Buterin, Bitcoin madenciliği ile yapay zeka modellerinin çıkarım (inference) süreçlerini karşılaştırarak iki alandaki maliyet yapısına dikkat çekti. Buterin’in 17 Ekim’de X üzerinden paylaştığı verilere göre, Bitcoin madenciliğinde elektrik giderleri toplam maliyetin yüzde 45,9’unu oluştururken yapay zeka çıkarım maliyetlerinin yaklaşık yüzde 76’sı bilgi işlem altyapısına yapılan sermaye harcamalarından kaynaklanıyor.
Buterin’in paylaştığı hesaplamalar, Bitcoin madenciliğinde donanım yatırımları ile elektrik tüketiminin maliyetler üzerinde birbirine yakın bir ağırlığa sahip olduğunu gösteriyor.
Tabloda bilgisayarları doğrudan çalıştıran elektriğin Bitcoin başına 40.600 dolara karşılık geldiği ve toplam maliyetin yüzde 43,3’ünü oluşturduğu belirtiliyor. Diğer elektrik giderleri ise BTC başına 2.400 dolar seviyesinde bulunuyor. Böylece toplam elektrik maliyeti 43.000 dolara, toplam içindeki payı da yüzde 45,9’a ulaşıyor.
Donanım, soğutma ve enerji ekipmanlarını kapsayan bilgi işlem sermaye harcamaları ise Bitcoin başına yaklaşık 37.600 dolar olarak hesaplanıyor. Finansman giderlerini de içeren bu kalem, toplam maliyetin yaklaşık yüzde 40’ını oluşturuyor.
İş gücü için 3.200 dolar, tesis kirası için yaklaşık 2.500 dolar ayrılırken bakım, yedek parça, sigorta, vergi ve internet bağlantısı gibi diğer giderler 7.400 dolar civarında hesaplanıyor. Tablodaki kalemlerin toplamı Bitcoin başına yaklaşık 93.700 dolara ulaşıyor. Bu rakamlar, Buterin’in paylaştığı tahmini maliyet dağılımını yansıtıyor. Dolayısıyla her madencinin aynı üretim maliyetiyle çalıştığı anlamına gelmiyor.
Yapay zeka maliyetlerinin yüzde 76’sı altyapıdan geliyor
Yapay zeka tarafında ise maliyetlerin çok daha büyük bölümü bilgi işlem donanımına ve altyapısına ayrılıyor. Buterin’in paylaştığı tabloda, GPU başına yıllık sermaye harcaması yaklaşık 19.900 dolar olarak hesaplanıyor. Bu tutar, toplam çıkarım maliyetinin yüzde 76’sına denk geliyor.
Elektrik giderlerinin payı ise oldukça düşük kalıyor. Bilgisayarların doğrudan elektrik tüketimi GPU başına yıllık 1.050 dolar, diğer elektrik giderleri ise 210 dolar olarak gösteriliyor. İki kalemin toplamı, yıllık maliyetin yaklaşık yüzde 4,8’ini oluşturuyor.
İş gücü giderleri 1.400 dolar, tesis kirası yaklaşık 900 dolar seviyesinde hesaplanırken bakım, işletme, sigorta, vergi ve bağlantı maliyetleri yaklaşık 2.800 dolara ulaşıyor. Tablodaki toplam yıllık maliyet GPU başına yaklaşık 26.260 dolar olarak belirtiliyor.
Buterin’in karşılaştırması, Bitcoin madenciliğinde elektriğin önemli bir maliyet unsuru olduğunu, yapay zeka çıkarımında ise donanım ve altyapı yatırımlarının çok daha baskın rol oynadığını ortaya koyuyor. Ancak hesaplamalar farklı ölçü birimlerine dayandığı için iki sektörün toplam maliyetlerini doğrudan karşılaştırmak mümkün değil.
Bitcoin şirketleri yapay zeka altyapısına yöneliyor
Kripto para madenciliği şirketlerinin yapay zeka ve yüksek performanslı bilgi işlem (HPC) alanlarına yönelmesi, enerji altyapısının önemini daha da artırıyor. TeraWulf, Anthropic ile yaptığı 20 yıllık kira anlaşması kapsamında Kentucky’deki Justified Data kampüsünde yaklaşık 401 megavatlık kritik bilgi işlem kapasitesi sağlamayı planlıyor. Şirket, anlaşmanın ilk döneminde yaklaşık 19 milyar dolarlık gelir öngörüyor. İlk kapasitenin 2027’nin ikinci yarısında devreye alınması, tam kapasiteye geçişin ise 2028’in başlarında gerçekleşmesi hedefleniyor.
Şirketin açıkladığı iş modelinde müşteriler sunucu, işlemci ve teknoloji yenileme maliyetlerini üstlenirken TeraWulf enerji ve fiziksel altyapı sağlıyor. Bu yaklaşım, veri merkezi işletmecileri ile donanım yatırımlarını yapan müşteriler arasındaki maliyet paylaşımını öne çıkarıyor.
Diğer tarafta Quantum Solutions’ın iştiraki GPT Pals Studio, Japonya’daki yapay zeka veri merkezi yatırımlarını desteklemek amacıyla 1.000 ETH’yi işlem ücretleri sonrasında yaklaşık 1,903 milyon dolara sattı. Hyperscale Data da yaklaşık 100 BTC’yi nakde çevirerek ve Bitcoin teminatlı kredi olanağı oluşturarak Michigan’daki veri merkezi projelerine finansman sağlamaya yöneldi.
Bitcoin madenciliği şirketi MARA ise Teksas’ta yüksek performanslı bilgi işlem ve madencilik faaliyetleri için 1.200 dönümlük arazi edinmeye yönelik anlaşma duyurdu. Şirket, bölgede şebeke kapasitesinin Ekim 2027’ye kadar 1 gigavata, Nisan 2028’e kadar ise 2 gigavata ulaşmasını hedefliyor.
Buterin’in değerlendirmesi ve şirketlerin yeni yatırımları, kripto madenciliği ile yapay zeka sektörlerinin ortak bir noktada buluştuğunu gösteriyor: yüksek kapasiteli bilgi işlem altyapısı. Bununla birlikte, iki alandaki kârlılık yalnızca elektrik giderlerine değil, finansmana ve altyapının ne ölçüde verimli kullanıldığına da bağlı.
