Amerikan hisse senetlerinde artan short pozisyonlar, Bitcoin’in küresel piyasalardaki rolü hakkında farklı bir tartışmayı şekillendirmeye başlıyor.
Bitcoin’in hisse senedi piyasalarıyla olan ilişkisi, önceki döngülere kıyasla dikkat çekici biçimde değişmeye başladı. Analistlere göre özellikle ABD borsalarında yükselen açığa satış pozisyonları, yatırımcıların BTC’ye bakışını yeniden şekillendiriyor.
CryptoQuant analisti XWIN Japan tarafından paylaşılan son piyasa değerlendirmesine göre, hedge işlemlerinin yoğunlaştığı, yapay zeka hisselerinde aşırı yığılmanın yaşandığı ve yüksek kaldıraçla desteklenen mevcut piyasa yapısı, yılın ilerleyen dönemlerinde likidite koşullarının iyileşmesi halinde kurumsal sermayeyi Bitcoin’e yönlendirebilir.
Wall Street’te korunma pozisyonları artıyor
Analize göre ABD hisse senedi piyasalarındaki short pozisyon artışı doğrudan düşüş beklentisi anlamına gelmiyor. Büyük fonların uzun pozisyonlarını korurken aynı zamanda agresif şekilde hedge işlemleri yaptığı belirtiliyor.
Hedge fonlarının toplam kaldıraç oranının yaklaşık yüzde 293 seviyesine ulaştığına dikkat çekilirken, S&P 500 üzerindeki açığa satış miktarının da tarihi zirvelere yakın olduğu ifade edildi. Özellikle yapay zeka odaklı mega şirket hisselerinde yoğunlaşan sermaye nedeniyle piyasanın geri kalan bölümlerinde baskının arttığı vurgulanıyor.
Bu durum Bitcoin açısından kritik görülüyor. Çünkü BTC geçmişte büyük piyasa çöküşlerinde genellikle teknoloji hisseleriyle paralel hareket etmişti. 2020’deki pandemi kaynaklı satış dalgasında Bitcoin’in de sert düşmesi buna örnek gösteriliyor.
Ancak XWIN Japan’a göre 2025 itibarıyla bu korelasyon zayıflamaya başladı. S&P 500 görece dar bantta işlem görürken Bitcoin’in ETF girişleri, kripto piyasasına özgü likidite hareketleri ve kaldıraç etkisiyle daha bağımsız fiyat hareketleri sergilediği belirtiliyor.
Analiste göre ilerleyen süreçte Bitcoin tamamen bağımsız bir varlığa dönüşmese de, makro ekonomik koşullardan etkilenen fakat kendi dinamikleriyle yön bulabilen hibrit bir yatırım aracına evrilebilir.
Özellikle FED’in faiz indirimlerine başlaması, doların zayıflaması ve spot Bitcoin ETF’lerine yeniden güçlü para girişlerinin yaşanması halinde BTC’nin ikinci bir küresel likidite merkezi haline gelebileceği değerlendiriliyor.
Bitcoin’de kritik seviyeler yakından izleniyor
Bitcoin geçen hafta sonu 74 bin dolar seviyelerine kadar gerilese de, ABD ile İran arasında olası ateşkes görüşmelerine dair haberlerin ardından yeniden 77 bin doların üzerine çıktı. Ancak son veriler BTC’nin tekrar bu seviyenin altına sarktığını gösteriyor.
Öte yandan zincir üstü veriler piyasadaki sakinleşmeye işaret ediyor. Kripto analisti Ali Martinez’e göre aktif Bitcoin adres sayısı yalnızca iki hafta içinde 821 binden 494 bine gerileyerek yaklaşık yüzde 40 düştü.
Martinez, yatay seyreden piyasalarda bu tür düşüşlerin genellikle kısa vadeli yatırımcıların piyasadan çekildiğini, uzun vadeli yatırımcıların ise pozisyonlarını koruduğunu gösterdiğini belirtti. Vadeli işlem piyasalarında ise yatırımcıların olası sert hareket için hazırlık yaptığı görülüyor. Funding rate oranlarının son iki ayın en yüksek seviyesi olan yüzde 0,4’e ulaşması dikkat çekti. Ayrıca büyük yatırımcıların konsolidasyon sürecinde 18 bin BTC’den fazla dağıtım yaptığı aktarıldı.
Analiste göre Bitcoin için kısa vadede 78 bin dolar güçlü direnç, 76 bin dolar ise kritik destek konumunda. 78 bin doların aşılması halinde 85 bin dolar hedefinin gündeme gelebileceği belirtilirken, destek seviyesinin kaybedilmesi durumunda fiyatın yeniden 60 bin dolar bandına gerileyebileceği ifade ediliyor.
