Morgan Stanley, yüzde 0,14 yönetim ücretine sahip Ethereum ve Solana ETF’lerini piyasaya sürdü. Staking ödülleri sunan yeni fonlar, ABD’deki en düşük maliyetli kripto ETF’leri oldu.
ABD’nin önde gelen yatırım bankalarından Morgan Stanley, kripto para yatırım ürünleri alanındaki varlığını genişleterek Ethereum (ETH) ve Solana (SOL) odaklı yeni borsa yatırım fonlarını (ETF) yatırımcıların erişimine açtı.
28 Temmuz itibarıyla NYSE Arca borsasında işlem görmeye başlayan Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE) ve Morgan Stanley Solana Trust (MSOL), yüzde 0,14 yönetim ücreti ile ABD pazarındaki en düşük maliyetli Ethereum ve Solana ETF’leri unvanını elde etti.
Bu oran, Ethereum tarafında daha önce en düşük komisyonu sunan Grayscale Mini Ethereum Trust (yüzde 0,15) ile Solana tarafında öne çıkan Franklin Templeton SOEZ (yüzde 0,19) fonlarını geride bıraktı. Bloomberg ETF analisti Eric Balchunas da daha önce yaptığı değerlendirmede bu fiyatlandırmanın yalnızca ABD’de değil, dünya genelinde de en düşük seviyelerden biri olduğuna dikkat çekmişti.
Staking gelirleri doğrudan yatırımcılara aktarılacak
Yeni ETF’lerin dikkat çeken en önemli özelliklerinden biri ise staking getirisi sunmaları oldu. Morgan Stanley, fonların elindeki varlıkların belirli bir bölümünü stake ederek elde edilen ödüllerin yatırımcılara dağıtılacağını açıkladı.
Şirketin verdiği bilgilere göre:
- Ethereum ETF’sinde varlıkların yüzde 50 ila yüzde 80’i stake edilebilecek.
- Solana ETF’sinde ise stake oranı yüzde 100’e kadar çıkabilecek.
- Staking işlemleri Figment, Galaxy ve Coinbase Canada tarafından yürütülecek.
- Hizmet sağlayıcı ücretleri ise yüzde 5 ile sınırlandırılacak.
Morgan Stanley ayrıca staking ödüllerinden herhangi bir pay almayacağını ve tüm getirilerin yatırımcılara aktarılacağını belirtti.
Vergi avantajı da sunuyor
ETF’lerin staking modeli, ABD Hazine Bakanlığı ve Gelir İdaresi’nin (IRS) yayımladığı Revenue Procedure 2025-31 kapsamında oluşturulan güvenli liman düzenlemesinden yararlanıyor.
Bu düzenleme sayesinde, tek bir Proof-of-Stake (PoS) varlığına yatırım yapan ETF’lerin staking gelirleri, belirlenen şartların yerine getirilmesi halinde yatırımcılara ek vergi yükü oluşturmadan aktarılabiliyor.
Düzenlemenin geçerli olabilmesi için özel anahtarların bağımsız bir saklama kuruluşunda tutulması, staking işlemlerinin bağımsız sağlayıcılar tarafından yürütülmesi ve gerekli SEC onaylarının alınmış olması gerekiyor.
Bitcoin ETF başarısının ardından yeni adım
Morgan Stanley’nin yeni Ethereum ve Solana ETF’leri, şirketin daha önce piyasaya sürdüğü Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) fonunun ardından geldi.
ABD’de banka bağlantılı bir varlık yönetim şirketinin çıkardığı ilk Bitcoin ETP’si olan MSBT, işlem gördüğü ilk günde 34 milyon dolar hacme ulaşmıştı. Fonun 16 Temmuz itibarıyla yönettiği varlık büyüklüğü ise 381 milyon doların üzerine çıktı. MSBT de aynı şekilde yüzde 0,14 yönetim ücreti ile yatırımcılara sunuluyor.
Morgan Stanley Investment Management ETF Küresel Başkanı Ally Wallace, şirketin ETF alanındaki büyümesine dikkat çekerek, yönetimleri altındaki ETF ve ETP ürünlerinin toplam büyüklüğünün 14 milyar doları aştığını, ürün sayısının ise 22’ye ulaştığını ifade etti. Bu ürünlerin üçü ise dijital varlıklara odaklanıyor.
Morgan Stanley’nin agresif fiyatlandırma stratejisi, ABD’de hızla büyüyen spot kripto ETF pazarındaki rekabeti daha da artırabilir. Düşük yönetim ücretleri ve staking getirilerinin bir arada sunulması, özellikle uzun vadeli yatırımcılar açısından Ethereum ve Solana tabanlı yatırım ürünlerini daha cazip hale getiriyor.
