FED, GENIUS Act kapsamında stablecoin rezervleri ve bankaların stablecoin ihraç başvuruları için yeni kurallar önerdi. İşte ayrıntılar…
ABD Merkez Bankası (FED), GENIUS Act kapsamında stablecoin piyasasını doğrudan ilgilendiren iki yeni düzenleme taslağı yayımladı. Öneriler, FED’in denetlediği stablecoin ihraççıları için rezerv şartlarını belirlerken, bankaların stablecoin çıkarmak amacıyla iştirak kurmasına yönelik başvuru sürecini de ayrıntılandırıyor.
FED’in 24 Eylül tarihli açıklamasına göre iki teklif için kamuoyundan görüş isteniyor. İlk düzenleme, FED denetimindeki ödeme stablecoin’i ihraççılarının faaliyetlerini ve bu varlıkların rezervlerini saklayan kuruluşları kapsıyor. İkinci teklif ise sigortalı eyalet üyesi bankaların, stablecoin ihraç edecek bir iştirak kurmak için FED’den onay alma sürecini düzenliyor.
Stablecoin rezervlerinde tam karşılık şartı
İlk taslağın en dikkat çekici maddelerinden biri, ihraç edilen ödeme stablecoin’lerinin tamamen uygun rezerv varlıklarla desteklenmesini öngörüyor. FED, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve belirli yüksek kaliteli, likit varlıkları uygun rezervlere örnek olarak gösteriyor. Böylece ihraççıların piyasaya sürdükleri stablecoin miktarına karşılık yeterli rezerv bulundurması amaçlanıyor.
Taslak ayrıca stablecoin faaliyetlerinden kaynaklanabilecek kredi ve operasyonel risklere yönelik standart sermaye gereklilikleri getiriyor. Bunun yanında ihraççıların faaliyetlerini nasıl yöneteceğine ilişkin risk yönetimi standartları da oluşturulması planlanıyor.
Stablecoin’lerin arkasındaki rezerv varlıkları saklayan ve koruyan FED denetimli kuruluşlar için de ayrı kurallar öngörülüyor. Düzenleme aynı zamanda FED denetimindeki bankaların stablecoin ve bağlantılı faaliyetleri hangi şartlarda gerçekleştirebileceğine açıklık getirmeyi amaçlıyor.
Ancak önemli bir ayrıntı bulunuyor: Stablecoinlerin rezervlerle tamamen desteklenmesi, bu varlıkları banka mevduatı haline getirmiyor. Düzenlemedeki şartlar doğrudan ihraççı ve rezerv yapısıyla ilgili.
Bankalar stablecoin çıkarmak için nasıl başvuracak?
İkinci teklif, ödeme stablecoin’i ihraç etmek isteyen sigortalı eyalet üyesi bankalara yönelik özel bir başvuru mekanizması oluşturuyor. Banka, stablecoin ihraç edecek iştirak adına değil, kendi adına ilgili Federal Rezerv Bankası üzerinden başvuru yapacak. Başvuruda iş planı, finansal bilgiler ve FED’in değerlendirme için ihtiyaç duyacağı diğer belgelerin sunulması gerekecek. Taslakta başvuruların incelenmesi, duruşmalar, itirazlar ve nihai karar süreçleri de ayrıntılı biçimde ele alınıyor.
Süreçte önemli bir takvim de bulunuyor. FED, başvurunun esaslı ölçüde eksiksiz olup olmadığını 30 gün içinde bildirecek. Başvuru tamamlandıktan sonra GENIUS Act kapsamında FED’in karar vermesi için 120 günlük süre bulunuyor. Bu süre içinde karar verilmemesi halinde başvurunun onaylanmış sayılmasına ilişkin yasal mekanizma da taslakta dikkate alınıyor.
Bununla birlikte bankanın iş planı, ortaklık yapısı veya finansal durumunda önemli bir değişiklik meydana gelmesi halinde FED ek bilgi talep edebilecek ve başvuru sürecinde yeni bir tarih belirlenebilecek.
GENIUS Act için düzenleme süreci hızlanıyor
FED’in hamlesi, ABD’de GENIUS Act’in uygulanmasına yönelik devam eden düzenleme sürecinin yeni bir aşamasını oluşturuyor. Hazine Bakanlığı Ağustos ayında ödeme stablecoinlerinin ABD’de ne zaman ihraç edildiği, sunulduğu veya satıldığına ilişkin kendi teklifini kamuoyuna açmıştı.
FED ise daha çok kendi denetimindeki ihraççılar ve stablecoin faaliyetlerine girmek isteyen sigortalı eyalet üyesi bankalar üzerinde yoğunlaşıyor. OCC de kendi yetki alanındaki stablecoin ihraççıları için ayrı bir düzenleyici çerçeve üzerinde çalışıyor.
FED’in 24 Eylül’de yayımladığı iki teklif için görüş süresi, Federal Register’da yayımlanmasının ardından 60 gün olacak. Düzenlemeler şu aşamada nihai kurallar değil ve kamuoyundan gelecek görüşlere göre değiştirilebilecek.
GENIUS Act kapsamında temel stablecoin ihraç kısıtlamalarının beklenen yürürlük tarihi ise 18 Ocak 2027 olarak belirlenmiş durumda.
