FED’in üç yılı aşkın sürenin ardından yaptığı 25 baz puanlık faiz artışı Bitcoin’i uzun süre baskılayamadı. BTC’nin yükselişinde beklentilerin önceden fiyatlanması ve makro dinamikler öne çıktı.
ABD Merkez Bankası’nın (FED) üç yılı aşkın sürenin ardından gerçekleştirdiği ilk faiz artışı, Bitcoin’de beklenen sert satış dalgasını yaratmadı. FED’in politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-yüzde 4,00 aralığına yükseltmesinin ardından Bitcoin kısa süreli geri çekilse de kayıplarını hızla telafi etti.
Piyasalar, 15 Eylül’de ABD Senatosu’nda CLARITY Act’in ilerleyememesi sonrasında zaten ciddi bir baskıyla karşılaşmıştı. Bu gelişmenin ardından Bitcoin yaklaşık 75.000 dolara kadar gerilerken, yatırımcıların gözü 16 Eylül’deki FED toplantısına çevrildi.
Faiz artışının riskli varlıklar açısından negatif bir gelişme olması bekleniyordu. Ancak Bitcoin, FED kararının açıklanmasının ardından kısa süreli düşüş yaşamasına rağmen yeniden yükselişe geçti.
Bitcoin FED kararını neden atlattı?
Piyasanın faiz artışını büyük ölçüde önceden fiyatlamış olması, Bitcoin’in karar sonrasında daha sınırlı tepki vermesinin önemli nedenlerinden biri olarak öne çıktı.
Nexo Dispatch analisti Iliya Kalchev, toplantı öncesinde 25 baz puanlık faiz artışına yüzde 90’ın üzerinde olasılık verildiğine dikkat çekti. Bu nedenle kararın açıklanması piyasalar açısından büyük bir sürpriz oluşturmadı.
Nansen Kıdemli Araştırma Analisti Nicolai Sondergaard ise Bitcoin’in, CLARITY Act kaynaklı gelişmelerin ardından FED kararına kıyasla daha sınırlı volatilite gösterdiğini belirtti. Bitcoin’in performansı, Ethereum (ETH) ve Solana (SOL) gibi daha yüksek beta değerine sahip varlıklara kıyasla daha dirençli kaldı.
ETF çıkışları dikkat çekti
Spot Bitcoin ETF’lerindeki hareketler de piyasadaki baskının kaynağı konusunda önemli ipuçları verdi. SoSoValue verilerine göre spot Bitcoin ETF’lerinde 15 Eylül’de yaklaşık 450 milyon dolarlık, ertesi gün ise yaklaşık 296 milyon dolarlık net çıkış gerçekleşti.
Bu tablo, Bitcoin üzerindeki satış baskısının yalnızca Fed’in faiz kararından kaynaklanmadığını gösteriyor. CLARITY Act’in başarısızlıkla sonuçlanmasının piyasada daha güçlü bir risk faktörü oluşturduğu değerlendiriliyor.
Bitcoin için sıradaki kritik gösterge ne?
Bitcoin açısından bundan sonraki süreçte FED kararından ziyade ABD Hazine tahvil getirileri daha belirleyici olabilir. 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi kısa süre önce yüzde 5 seviyesinin üzerine çıkarken, yüksek tahvil getirileri yatırımcılar açısından Bitcoin gibi riskli varlıklarla rekabet eden alternatif bir getiri alanı oluşturuyor.
Bununla birlikte Bitcoin’in altınla olan korelasyonunun güçlenmesi ve Nasdaq ile ilişkisinin zayıflaması, yatırımcıların BTC’yi yalnızca teknoloji odaklı bir risk varlığı olarak değil, aynı zamanda parasal ve mali politikalarla bağlantılı bir varlık olarak değerlendirmeye başladığına işaret edebilir.
Önümüzdeki dönemde piyasalar açısından en önemli göstergeler arasında enflasyon, istihdam verileri ve Hazine tahvil getirileri bulunuyor. Enflasyonun düşmeye devam etmesi ve tahvil getirilerinin istikrar kazanması Bitcoin üzerindeki baskıyı azaltabilir. Tersine, enflasyonun yeniden hızlanması veya tahvil getirilerinin yükselişini sürdürmesi, Bitcoin’in mevcut direncini yeniden sınayabilir.
