Dartmouth College’ın kripto ETF portföyü ikinci çeyrekte yüzde 15 geriledi. Üniversitenin Bitcoin, Ethereum ve Solana fonlarındaki hisseleri değişmedi.
ABD’deki prestijli üniversitelerden Dartmouth College’ın kripto varlıklara dolaylı yatırımı ikinci çeyrekte değer kaybetti. Üniversitenin yaklaşık 9 milyar dolarlık bağış fonu, 30 Haziran itibarıyla üç farklı kripto ETF’inde toplam 12,4 milyon dolarlık pozisyon bildirdi.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan Form 13F raporuna göre Dartmouth; BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT), Grayscale Ethereum Staking ETF ve Bitwise Solana Staking ETF ürünlerinde yatırımını korudu.
Hisse sayısı değişmedi, portföy değeri düştü
Dartmouth’ın kripto ETF portföyü 31 Mart’ta yaklaşık 14,6 milyon dolar değerindeydi. Haziran sonunda bu rakam 12,4 milyon dolara inerken yaklaşık 2,2 milyon dolarlık düşüş yaşandı.
Ancak üniversite söz konusu dönemde ETF hisselerinden satış yapmadı. Üç fondaki hisse miktarının aynı kalması, değer kaybının tamamen kripto varlıkların ve ETF’lerin piyasa fiyatlarındaki gerilemeden kaynaklandığını gösteriyor.
İlk çeyrek sonunda Dartmouth’ın Bitcoin ETF pozisyonu yaklaşık 7,7 milyon dolar, Ethereum fonu 3,5 milyon dolar ve Solana fonu 3,3 milyon dolar değerindeydi.
Bitcoin, Ethereum ve Solana baskı altında kaldı
İkinci çeyrek sonrasında da kripto piyasasında zayıf seyir devam etti. Bitcoin 31 Mart’ta 68.233 dolar seviyesinde kapanırken 15 Ağustos itibarıyla yaklaşık 62.976 dolardan işlem gördü. Ethereum aynı dönemde 2.104 dolardan yaklaşık 1.880 dolara gerilerken Solana 83,11 dolardan 75,20 dolar seviyesine indi.
ETF fiyatları, takip ettikleri varlıkların performansıyla birebir aynı hareket etmek zorunda değil. Fon ücretleri, staking gelirleri ve piyasa kapanış saatlerindeki farklılıklar da değerlemeleri etkileyebiliyor.
Bu nedenle Dartmouth’ın ikinci çeyrekte açıkladığı yüzde 15’lik düşüş, üniversitenin doğrudan Bitcoin, Ethereum veya Solana satışı yaptığı anlamına gelmiyor.
Dartmouth’ın kripto yatırımı sınırlı kalıyor
12,4 milyon dolarlık kripto ETF portföyü, üniversitenin yaklaşık 9 milyar dolarlık toplam bağış fonunun yalnızca yüzde 0,14’üne karşılık geliyor.
Ayrıca Form 13F raporları bir kurumun tüm yatırımlarını göstermiyor. Özel şirket yatırımları, tahviller, gayrimenkuller, doğrudan kripto varlıklar ve bazı diğer pozisyonlar bu bildirimlerin dışında kalabiliyor.
Dartmouth’ın kripto yatırımlarını ETF’ler üzerinden gerçekleştirmesi ise üniversitenin Bitcoin, Ethereum ve Solana fiyat hareketlerine geleneksel finans piyasaları aracılığıyla erişim sağladığını gösteriyor.
Harvard’ın stratejisi farklı
Dartmouth’ın aksine Harvard Management Company, kripto ETF pozisyonlarında daha belirgin değişiklikler yaptı. Harvard, 2025 sonunda yaklaşık 86,8 milyon dolar değerinde olan Grayscale Ethereum ETF pozisyonunu 2026’nın ilk çeyreğinde tamamen kapattı.
Üniversite aynı dönemde BlackRock’ın Bitcoin ETF’indeki hisse sayısını da 5,35 milyondan 3,04 milyona düşürdü. Harvard’ın neden satış yaptığı ise SEC bildirimlerinde açıklanmadı.
Harvard’ın yaklaşık 57 milyar dolarlık bağış fonuna kıyasla Dartmouth’ın kripto yatırımı oldukça küçük kalırken, iki üniversitenin dijital varlıklara yönelik farklı portföy yaklaşımları dikkat çekiyor.
Form 13F raporları kurumsal yatırımcıların çeyrek sonundaki belirli menkul kıymet pozisyonlarını gösteriyor ve raporların yayımlanması 45 güne kadar gecikebiliyor. Bu nedenle Dartmouth’ın son bildirimi, üniversitenin 30 Haziran’daki pozisyonlarını yansıtıyor; Ağustos ayındaki güncel portföy durumunu göstermiyor.
