Bybit’in Risk İştahı Endeksi’nin artış kaydetmesi, bazı tüccarların spot fiyatlardaki olası yükselişlerden yararlanmak için sürekli pozisyonlar açtığını gösteriyor.
Türev piyasası, fonlama oranları ve açık pozisyonların artmasıyla birlikte bir duyarlılık değişikliğine tanık oluyor. Ticaret platformu Bybit ve araştırma şirketi Block Scholes’un Crypto Derivatives Analytics raporu, bu değişikliği Bitcoin (BTC) fiyatının son toparlanması ve 90.000 doların üstüne çıkmasına bağladı.
Analistlere göre, Bitcoin’in yükselişi, sürekli vadeli işlemlerin açık pozisyonlarının artması ve birçok altcoin için fonlama oranlarının yükselmesi ile aynı zamana denk geldi. Bu durum, benzer seviyelerde kümelenen vadeli işlem vade yapıları ve nötr volatilite eğilimine doğru hareket eden kısa vadeli opsiyonlarda da yansıma buluyor.
Türev ürünlere olan güven artıyor
Fiyat rallisi öncesinde BTC, 85.000 ile 95.000 dolar arasında işlem görüyordu. 97.000 dolar seviyesine ulaşılması, dokuz büyük kripto para biriminde açık pozisyonların 8 milyar doları aşmasına neden oldu. BTC’nin yükselişiyle birlikte altcoin piyasası da canlandı ve açık pozisyonlar, BTC’nin 94.000 dolara yükseldiği yılın başındaki seviyelere geri döndü.
Bybit’in Risk İştahı Endeksi bir artış kaydetti, bu da bazı tüccarların spot fiyatlardaki olası yükselişleri yakalamak için sürekli pozisyonlar açtığını gösteriyor. Spot fiyat hareketindeki bu dönüş, altcoin spot borsa yatırım fonlarına (ETF’ler) olan akışlarla desteklendi. Hem Ethereum (ETH), Solana (SOL) hem de XRP ETF’leri geçen hafta boyunca art arda birkaç gün boyunca girişler gördü.
Bitcoin opsiyonlarına gelince, bu kırılma piyasa fiyatı (ATM) volatilite seviyeleri üzerinde çok az etki yarattı. Gerçekleşen volatilite, yatay seyirden sonra geçen hafta sonuna doğru yükselirken, kısa vadeli zımni volatilite son 12 ayda yaklaşık yüzde 22 daha düşük seviyelerde seyretti. Analistler, Bitcoin fiyatının geçen ay yatay bir seyir izlemesi nedeniyle opsiyon piyasası volatilitesinin düşüş eğilimini sürdürmesinin şaşırtıcı olmadığını söylüyor.
Olumlu değişim devam edecek mi?
Bununla birlikte, türev piyasası koşulları son Bitcoin rallisinin devamını destekliyor. Kaldıraçlı pozisyonlara yönelik güçlü bir isteklilik işaretleri var; kısa vadeli opsiyonlardaki volatilite eğrileri düşüş pozisyonlarından nötr pozisyonlara doğru hareket ediyor. Ayrıca, piyasada spot fiyatın yüzde 10 üzerinde bir primle yedi günlük vadeli işlem görülüyor.
Türev piyasasındaki bu belirgin duygu değişiminin ortasında, BTC’nin 95.000 dolar civarında seyretmesinin düşüşten nötr pozisyona geçişi sürdürmeye yetmeyeceği endişesi var. Piyasa henüz kısa vadeli volatilite eğrilerinin tamamen alım opsiyonlarına doğru kaymasını görmese de, tarihsel kalıplar Bitcoin’in 95.000 doları tutamaması durumunda satım opsiyonu primine geri dönüşü tetikleyeceğini gösteriyor.
