Ünlü analist, volatilite ve likidite eğilimlerinin kripto piyasalarında daha fazla aşağı yönlü risk işaret ettiği için Bitcoin’in 2. aşama ayı piyasasına yaklaştığı konusunda uyardı.
Deneyimli kripto analisti Willy Woo, Bitcoin (BTC) piyasasının ayı eğilimini güçlendirdiğini ve çok aşamalı bir düşüşün ikinci aşamasına yaklaştığı konusunda uyarıda bulundu.
Tahmin, ısrarcı yükseliş söylemlerine meydan okuyarak, piyasa değeriyle dünyanın en büyük kripto para birimi için en kötüsünün henüz gelmemiş olabileceğini öne sürüyor.
Volatilite sorunlara yol açarken 1. aşama sona yaklaşıyor
18 Şubat’ta X’te yayınlanan bir dizi gönderide Woo, Bitcoin’i kritik bir dönemeçte konumlandıran üç aşamalı bir ayı piyasası çerçevesi çizdi. Ona göre, mevcut ayı piyasasının ilk aşaması, likiditenin ilk kez bozulduğu ve fiyatın bunu takip etmeye başladığı 2025’in üçüncü çeyreğinde başladı.
Temel sinyalin, nicel analistler tarafından kullanılan volatilite ölçütlerinden geldiğini ve volatilitenin yukarı doğru sıçradığı zaman Bitcoin’in uzun süreli bir düşüşe girdiğini açıkladı. Bu volatilite hala yükseliyor ve ayı trendinin güçlendiğini gösteriyor.
Woo, “Bu aşamada, kalıcı boğalar körü körüne bunun daha geniş bir boğa piyasası içindeki bir düzeltme olduğunu söyleyecekler, ancak sermaye akışına dair somut bir kanıt sunmayacaklar.” diye yazdı.
Analist, yatırımcılara haftalık olarak paylaşılan iç likidite modellerinin şu anda volatilite sinyalleriyle uyumlu olduğunu da ekledi. Ona göre, ayı piyasasının ikinci kısmı, küresel hisse senetleri zayıflamaya başladığında başlayacak.
Sermaye piyasadan çıktığında, en büyük kripto para biriminin, daha küçük boyutu ve likidite değişikliklerine daha duyarlı olması nedeniyle hisse senetlerinden daha hızlı tepki verdiğini savundu.
Woo, “Bu ayı piyasası çerçevesinde, BTC şu anda 1. aşamada ve 2. aşamaya yakın.” dedi.
Son bölümü “tünelin sonundaki ışık” olarak nitelendiren uzman, likiditede bir dönüş olacağını ve sermaye çıkışlarının zirveye ulaştıktan sonra istikrar kazanacağını öngördü. Ancak, sermaye çıkışlarının zirveye ulaşmasından hemen önce veya hemen sonra bir kez daha fiyatların düşebileceği konusunda uyarıda bulundu.
Döngü göstergeleri uzun vadeli görünüm için karışık sinyaller veriyor
Tüm analistler verileri tamamen olumsuz olarak yorumlamıyor. Axel Adler Jr. yakın zamanda paylaştığı bir yazıda, Bitcoin’in Varlık Düzeltmeli Canlılık metriğinin Aralık 2025’te zirveye ulaştığını ve düşmeye başladığını, bu eğilimin geçmişte 1,1 ila 2,5 yıl süren birikim dönemlerinde de görüldüğünü belirtti. Gösterge, BTC’nin elde tutma süresine göre hareketini izler ve dağıtım dönemleri sona erdikten sonra düşme eğilimi gösterir.
GugaOnChain’in başka bir bakış açısı değerlemeye odaklandı. Analist, Murad Mahmudov ve David Puell tarafından geliştirilen MVRV Z-Skorunu kullanarak, mevcut 0,48 civarındaki değerin Bitcoin’i aşırı ısınmış bölgeden ziyade tarihsel birikim bölgelerine yaklaştırdığını söyledi. Bu da bazı yatırımcıların mevcut fiyatları ortalama satın alma maliyetlerine kıyasla indirimli olarak görebileceğini gösteriyor.
