Arthur Hayes, savaş kaynaklı harcamalar ve bankacılık sistemindeki değişimlerin küresel piyasalara büyük miktarda likidite sağlayacağını belirterek Bitcoin’in bu yıl 125 bin dolara ulaşabileceğini öngörüyor.
Kripto para piyasasında gözler yeniden Bitcoin’e (BTC) çevrildi. Bitcoin, Salı günü 77 bin doların altına gerileyerek bir kez daha yukarı yönlü kırılım denemesinde başarısız oldu. Artan petrol fiyatları ve yaklaşan merkez bankası kararları, yatırımcıların risk iştahını biraz düşürmüş gibi görünüyor.
Ama BitMEX kurucu ortağı ve Maelstrom CIO’su Arthur Hayes, bu düşüşe rağmen oldukça iyimser. Hayes’e göre, savaş kaynaklı harcamalar ve sistemde artacak likidite, Bitcoin’i bu yıl 125 bin dolara kadar taşıyabilir.
Savaş, borç ve yapay zekâ etkisi
Bitcoin Vegas 2026 etkinliğinde konuşan Hayes, Bitcoin için daha güçlü bir yükseliş senaryosu çizdi. Ona göre bu beklentinin arkasında üç ana neden var: Yapay zekâ kaynaklı kredi daralması, ABD Merkez Bankası’ndaki liderlik değişimi ve bankacılık sisteminin artan devlet borcunu absorbe etme şeklinin değişmesi.
Özellikle savunma harcamalarındaki artışın altını çizen Hayes, savaş ortamının daha fazla borçlanma ve dolayısıyla daha fazla para arzı anlamına geldiğini söylüyor. Bu da piyasaya ekstra likidite girişi demek.
“Piyasa hâlâ panik modunda değil”
ABD ile İran arasındaki gerilime de değinen Hayes, durumun henüz küresel piyasalarda büyük bir riskten kaçış dalgası yaratacak seviyeye ulaşmadığını düşünüyor. Bu yüzden yatırımcılar hâlâ jeopolitik korkulardan çok makro ekonomik likiditeye odaklanıyor.
Öte yandan yapay zekânın etkisi de küçümsenecek gibi değil. Hayes’e göre otomasyon, özellikle SaaS şirketlerinin gelirlerini baskılıyor ve bankaların kredi verdiği yüksek gelirli beyaz yakalı çalışanları tehdit ediyor.
Bitcoin’in Ekim ayındaki zirvesinden bu yana yüzde 40 düşmesine rağmen NASDAQ Composite endeksinin yatay kalması da bu ayrışmanın bir göstergesi. Hayes bunu, yapay zekânın pahalı insan emeğinin yerini almasıyla oluşan sessiz bir kredi daralması olarak yorumluyor.
Yeni para dalgası yolda olabilir
Hayes’e göre tablo, ABD-İran geriliminin tırmanmasıyla değişmeye başladı. Savaş ekonomisine geçiş sinyalleri, daha yüksek savunma harcaması ve bunun finansmanı için daha fazla para basılması anlamına geliyor.
Yeni FED başkanı Kevin Warsh ile ilgili sıkı para politikası beklentilerine de katılmayan Hayes, merkez bankasının tahvil piyasasını dengede tutmak için gevşek kalmak zorunda olacağını savunuyor. Hazine Bakanı Scott Bessent ile koordinasyonun da bu süreçte önemli olacağını belirtiyor.
Ayrıca 1 Nisan’da yürürlüğe giren Enhanced Supplemental Leverage Ratio düzenlemesinin büyük bankalara (örneğin JPMorgan Chase ve Citibank) daha fazla kredi verme ve devlet tahvili alma alanı açtığını söylüyor.
“Artık kırılım zamanı”
S&P Global verilerine göre bu düzenlemeler yaklaşık 1.3 trilyon dolarlık yeni kredi yaratabilir. Bankacılık sistemindeki çarpan etkisiyle bu rakamın 4 trilyon dolara kadar çıkabileceği tahmin ediliyor. Hayes’e göre bu, yapay zekânın yol açtığı kredi kayıplarını fazlasıyla telafi edebilir.
Ayrıca ABD’nin artan borcuna rağmen yabancı yatırımcı talebinin zayıf kalması, yükü daha çok yerel bankaların taşıyacağı anlamına geliyor.
Tüm bu tabloyu özetleyen Hayes oldukça net konuşuyor:
“Biraz dalgalandık, bir savaş yaşadık. Şimdi kırılım zamanı. Bu yüzden Bitcoin’in yükseleceğine inanıyorum. Yıl sonu hedefim yaklaşık 125 bin dolar.”
