Binance Wallet, PancakeSwap Pre-Access erişimini açtı. Kullanıcılar, özel şirketlere tokenlar üzerinden dolaylı ekonomik maruziyet sağlayabilecek.
Binance Wallet, PancakeSwap’ın Pre-Access kampanyalarına erişim sağladı. Yeni sistem, uygun kullanıcıların henüz halka arz edilmemiş şirketlere doğrudan hisse sahibi olmadan, üçüncü taraflarca oluşturulan tokenlar üzerinden dolaylı ekonomik maruziyet elde etmesine imkan tanıyor.
Binance’in 20 Eylül’de yayımladığı bilgilendirmeye göre Wallet, söz konusu tokenları ihraç eden veya satan taraf değil. Kampanyalar PancakeSwap üzerinden yürütülürken tokenların arkasındaki yapılar üçüncü taraf sağlayıcılar tarafından oluşturuluyor. Bu yapılar sözleşmeler, sentetik araçlar, özel amaçlı şirketler (SPV) veya akıllı sözleşmeler üzerinden şekillenebiliyor.
Pre-Access token doğrudan hisse vermiyor
Binance Wallet, Pre-Access Tokenların belirli bir özel şirkete veya bağlantılı varlığa dolaylı ekonomik maruziyet sağlayabileceğini belirtiyor. Ancak token sahipleri hedef şirketin hissedarı olmuyor.
Bu nedenle kullanıcılar oy hakkı, temettü, şirket yönetimine katılım veya geleneksel hissedarlık haklarına sahip değil. Sunulan ekonomik maruziyetin niteliği, her kampanyanın arkasındaki sağlayıcıya göre değişebiliyor.
Her kampanyada abonelik fiyatı, varsayımsal değerleme, uygunluk şartları, tahsis yöntemi ve işlem takvimi ayrı olarak belirlenecek. Binance, kampanyada belirtilen fiyatın şirketin gelecekteki IPO fiyatından veya piyasa değerinden önemli ölçüde farklı olabileceğini de vurguluyor.
Tahsislerde Alpha Points ve bStocks etkisi
Pre-Access kampanyalarına katılım için Keyless Wallet ve uygunluk kontrolü gerekiyor. Kullanıcılar Wallet içerisindeki Pre-Access bölümünden kampanyaları inceleyerek kendi saklama cüzdanlarından abonelik gerçekleştirebilecek.
Tahsis miktarında Alpha Points, Trencher Badge ve bStocks On-Chain Tier öne çıkıyor. Daha yüksek Alpha Points ve bStocks seviyesi tahsisi artırabilirken, Trencher Badge sahiplerine ek tahsis sağlanabiliyor. Nihai kampanya kuralları ise PancakeSwap tarafından belirleniyor.
Binance’in bStocks ürünleri de listelenen hisse senetleri ve ETF’lere ekonomik maruziyet sağlayan tokenleştirilmiş menkul kıymetler olarak tanımlanıyor. Ancak bunlar da yatırımcıya doğrudan dayanak varlığın mülkiyetini vermiyor.
Tokenleştirilmiş özel şirket yatırımları büyüyor
Binance Research’ün 16 Eylül tarihli araştırmasına göre değeri 1 milyar doların üzerinde yaklaşık 1.300 özel şirket bulunuyor ve bu şirketlerin toplam değeri 4,7 trilyon dolara yaklaşıyor.
Buna karşın Republic ve PreStocks gibi platformlardaki tokenleştirilmiş pre-IPO ürünlerinin toplam piyasa değeri 15 Eylül itibarıyla yaklaşık 41 milyon dolarda kaldı.
Piyasada özel şirketlere yönelik türev ürünler de hızla gelişiyor. Binance Research, Anthropic ve OpenAI pre-IPO perpetual sözleşmelerindeki toplam açık pozisyonun eylül ayında 160 milyon doların üzerine çıktığını belirtiyor.
IPO sonrası dönüşüm garanti değil
Hedef şirketin halka arz gerçekleştirmesi, Pre-Access Token’ın otomatik olarak halka açık hisseye dönüşeceği anlamına gelmiyor.
Binance, tokenların IPO sonrasında işlem görmeye devam edebileceğini ancak dönüşüm veya uzlaşmanın gecikebileceğini, kısıtlanabileceğini ya da hiç gerçekleşmeyebileceğini belirtiyor. Tokenlar ayrıca halka açık şirketin hisselerine göre primli veya iskontolu işlem görebilir.
Karşı taraf riski de önemli bir unsur. Tokenın arkasındaki yapı başarısız olursa iade, tasfiye veya telafi koşulları ilgili üçüncü taraf sağlayıcının kurallarına bağlı olacak.
İlk proje henüz açıklanmadı
PancakeSwap Pre-Access portalını açmış olsa da 20 Eylül itibarıyla ilk hedef şirket resmi olarak açıklanmadı.
İlk kampanyanın duyurulmasıyla birlikte hedef şirket, token yapısı, abonelik fiyatı, değerleme, tahsis yöntemi, işlem koşulları ve kampanya süresinin netleşmesi bekleniyor.
Binance ise kullanıcıları her kampanyanın özel şartlarını ve risklerini incelemeleri konusunda uyarıyor. İlk proje açıklanana kadar hedef şirket, fiyat, fonlama miktarı ve kampanya son tarihi konusunda resmi bir bilgi bulunmuyor.
